当前我国生猪产业链企业现状及如何用好生猪期货工具

好酷屋教程网小编为您收集和整理了当前我国生猪产业链企业现状及如何用好生猪期货工具的相关教程：我国是全球最大的猪肉生产国和消费国，生猪行业体量硕大，涉及的产业链上下游企业众多。从生猪产业链来看，前端是饲料生产企业，饲料行业中涉及的原料主要包括玉米、小麦、豆粕、菜粕、DDGS等多种农产品，中间环

　　我国是全球最大的猪肉生产国和消费国，生猪行业体量硕大，涉及的产业链上下游企业众多。从生猪产业链来看，前端是饲料生产企业，饲料行业中涉及的原料主要包括玉米、小麦、豆粕、菜粕、DDGS等多种农产品，中间环节是生猪养殖企业，主要涉及到母猪-仔猪-生猪等生产养殖环节，后端是屠宰企业，目前我国屠宰企业数量众多，最终端是猪肉食品类加工企业和猪肉居民餐饮等消费。

　　从饲料端来看，生猪饲料中最主要的原料是玉米和豆粕，其中玉米添加比例大约在60%左右，豆粕添加比例大约在20%左右。但从替代的角度来看，当价格妥帖的时候，小麦、稻谷等品种在饲料生产中可以对玉米有一定比例的替代，菜粕或其他杂粕可以对豆粕有一定比例的替代。

　　从生猪养殖企业来看，我国生猪养殖企业可以分为自繁自养养殖模式和公司+农户养殖模式两种。自繁自养养殖模式以牧原集团为代表，通过能繁母猪生产仔猪，仔猪育肥到生猪出栏，赚取了生猪养殖的全程利润。公司+农户模式以温氏为代表，公司统一从外部采购仔猪，提供统一的饲料和动保产品，馈赠农户一定的代养费用，农户代养进行生猪育肥，赚取的是育肥环节的利润。

　　从目前我国生猪养殖行业的现状来看，我国生猪养殖规模企业占比较小，行业集中度较便宜。近几年经历了非瘟的洗礼和行业价格的剧烈波动，大企业不断扩张产能，行业集中度较此前有所进步。从可追溯的生猪养殖上市公司数据来看，目前我国大型养殖企业年出栏量总体呈现逐年增长态势。但是我们统计的这10家大型上市企业，2019年总出栏量累计4605.2万吨，相比2019年我国生猪总出栏量54419万头，也仅占8.46%。另外，从行业发展趋势来看，目前我国养殖企业正在向饲料+养殖一体，集团化经营方式转变。大型养殖企业大多有自己的饲料生产企业，而大型饲料集团也在向下游养殖方向布局，转为饲料+养殖一体的模式。

　　生猪期货的上市能够为我国生猪养殖企业带来有效的风险管理工具，将为我国生猪行业的发展助力。我们知道，期货具有两大基本功能，价格发觉和风险管理。从定价的角度来看，生猪期货的上市将为我国生猪行业提供一个公开、透明、公正、连续的报价。由于期货的标的都是远期合约，市场参加者以及产业从业人员可以通过期货价格(也即对远期价格的预期)去教诲未来的生产经营，定产定销。从风险管理功能来看，生猪期货的上市将为产业链企业提供有效的期货保值工具，对于养殖企业来讲，可以通过生猪期货来进行生猪价格的保值，也可以通过生猪、玉米、豆粕期货来进行生猪养殖利润的保值。目前我国生猪行业正处于产能恢复、猪价下行的周期当中，生猪期货的上市将为生猪养殖企业规避未来猪价下行、养殖利润缩水的风险提供有效的工具。

　　从屠宰行业来看，我国屠宰行业存在企业规模小、企业数量众多、分布十分分散的特点。这主要与我国生猪行业现状有关。我国生猪贸易环节主要依赖生猪贩子(猪经纪)，从生猪供需过剩的省份调出，调入生猪供需有缺口的省份，也就是以“运猪”而非“运肉”的模式存在。这意味着屠宰多以本地屠宰为主，多分布在各省的区、市、县、乡镇内，难以形成大型的屠宰集团。另一方面，我国的居民食用猪肉爱慕“热鲜肉”，要求购买的猪肉新鲜，不习惯“寒鲜肉”，这也就决心了屠宰企业辐射范围小，主要遮盖附近短距离的供应。目前国内大型生猪屠宰企业包括雨润集团、双汇发展、温氏、众品、金锣集团、新盼望集团、天津宝迪、唐人神、龙大肉食等企业。

　　从长期发展趋势来看，未来我国生猪贸易有望逐渐从“运猪”向“运肉”方向转变，有利于屠宰企业走向规模化。为防控非瘟疫情，2019年我国已将全国分为5大生猪区域，包括北部区、西北区、东部区、中南区、西南区。2019年10月29日，中南六省/区(广东、福建、江西、湖南、广西和海南)在农业农村部的教诲下指定并发布《关于中南区试点实施活猪调运有关措施的函》(下称《试点函》)。《试点函》要求，“自2019年11月30日起，中南六省(区)开始试点禁止非中南区的活猪(种猪、仔猪除外)调入中南区;自2020年11月30日起，中南区内禁止活猪(种猪、仔猪除外)跨省(区)调运”。预计随着调运趋严，运猪将逐步向运肉模式发展。据农业部《非洲猪瘟防控强化措施指引》，中南区试点区域严防严控、限制省间调运，从明年4月1日起，全国有望逐步推广中南区经验。农业农村部称，从2021年4月1日起，逐步限制活猪调运，除种猪仔猪外，其他活猪原则上不出大区，出大区的活猪必须按规定抽检合格后，经指定路线“点对点”调运。

　　对屠宰企业来说，生猪收购成本及相关支出构成其成本端，猪肉及其他副产品构成其销售收入，其中间价差就是屠宰企业的利润。由于我国屠宰产能过剩，我国屠宰行业常年开工率在10-60%之间波动。生猪屠宰企业若担心生猪价格上涨，可采取买入生猪期货进行套期保值锁定现货价格。但有时市场行情过分便宜迷时，屠宰企业也会采用做一些冻品库存，若企业担心冻品库存濒临未来猪肉价格下跌的风险，也可提前在生猪期货上进行卖出操作，从而将销售价格提前锁定在高位。

　　生猪产业链的最终端的企业为肉制品加工企业，其所濒临的风险通常是担心猪肉等原料价格的上涨风险。因此，当预计未来生猪价格处于上涨趋势时，可以采用提前买入生猪期货来规避风险。待未来生猪期权上市后，还可以采用买入看涨期权的操作。

　　除却生猪养殖产业链上相关的企冶阋蒜，我国仍有广大的生猪养殖农户。农户的抗风险能力弱于规模企业，同时对期货工具的理解和应用相对有限。未来随着生猪期货上市以后运行步入成熟，也可利用生猪的“期货+保险”工具。这相当于购买了一份保障未来生猪出栏价格的保险，其更加便于理解，操作起来也更加容易，能够切实有效的为农户的经营保驾护航。

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