养猪户走出谷底（回顾这轮“猪涨猪落”,发现养殖业的4个底层逻辑）

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　　今年上半年，猪粮比价一直低于盈亏平衡点，众多养殖户做的都是赔本买卖。随着猪价持续回暖，生猪养殖业是否已经走出低谷?

　　“目前，生猪养殖业整体已恢复盈利。对行业来说，最糟糕的时期已经过去。”袁松认为，根据农业部的统计，7月能繁母猪存栏继续减少，已连续11个月下降;特别是今年3月以来，能繁母猪存栏持续快速下降，使行业过剩产能得以削减，未来行业将逐渐进入新一轮的上涨周期。

　　不过值得注意的是，生猪行情价格走势虽有所上涨，但成本增加却成为另一大压力。姬光欣表示，目前养殖业虽已摆脱亏损，但盈利空间却因饲料成本的上涨而有所缩小。养殖业确实正在走出低谷，但整体盈利仍低于去年同期水平。

　　根据申银万国证券的研究，当前生猪补栏积极性温和复苏。从补栏进程看，一方面，成本上升但猪价同比仍然下降4%，使得农户短期压力仍存;另一方面，在经历2013年猪价“过山车”后，农户学习效应增加，仔猪、母猪补栏复苏进程温和，预计8月能繁母猪存栏量有望见底。

　　至于行情盈利是否迎来大周期的拐点，市场人士普遍认为，这还要看未来几个月能繁母猪去产能情况。

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