预计生猪价格在2015年呈现平稳上涨(预计均价15元/公斤)

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　　本周农业部发布生猪存栏核算信息，生猪去产能化的趋势仍然在连续。其间能繁母猪存栏量降低至3971万头，环比降低1.7%，生猪存栏量环比小幅降低0.02%，当前存栏3.87亿头。

　　咱们本周进行了河北区域的生猪草根调研。查询数据显示，河北区域能繁母猪实际全体筛选量在30%以上，多以中小型养殖户为主，筛选规划超出咱们预期。

　　一起，和河南相似，河北区域冬天也出现流行性腹泻致使仔猪死亡率高。因而估计将来一两个月生猪猪源供给仍然严重，猪价在5、6月份有较大持续上涨也许。此 外，虽然猪价行情猪价转暖，但由于资金压力，当前进行补栏的人数并不多，起伏低于以往。因而咱们判别，母猪存栏将在低位保持较长时刻，猪价仍然存在较大的 上行空间。

　　再次重申咱们对于猪价将出现长时间上涨趋势的判别。首要逻辑如下:按业内以为的能繁母猪存栏3300万头-3800万头规划核算， 对应供给年商品猪出栏量5.1亿头-5.9亿头(psy15.5)。而2014年商品猪出栏量为7.35亿头，考虑消费结构改变因素将来几年国内年商品猪 需求量也至少在6亿头以上。

　　因而，假设能繁母猪筛选率在25%-35%之间，将来12个月今后的生猪供给也将出现供给缺少痕迹。咱们估计生猪报价在15年出现平稳上涨(估计均价15元/公斤)，16年表现为较快上涨态势(估计均价17元/公斤)。

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